>首页> IT >

大和:维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价降至155港元

时间:2022-02-25 11:39:55       来源:新浪网

本文源自:智通财经网

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,维持阿里巴巴-sw(09988)“买入”评级,目标价由160港元降3.1%至155港元,以反映逊预期的核心电商利润。维持公司预测大致不变,相信市场对公司近期疲弱过度反应,也指现时估值吸引。

报告中称,阿里巴巴上日公布截至2021年12月底止第3财季业绩,该行认为第3财季增长表现困难。该行指出,第3财季各主要板块收入及利润均逊预期,并已预计客户管理收入于未来2-3个季度增长缓慢;另云业务及其他新业务仍需时数年才见成果。该行认为,剥离Lazada/盒马/菜鸟/云业务,有助释放估值,尤其是上述业务收入增长放缓。

该行预期2022财年客户管理收入接近指引底部,同比约20%;第4财季则持平。淘宝方面,策略已由用户增长转至用户保留,相信其APRU需时1-2年时间提升。由于对淘菜菜的投资可能至少于未来2个财季持续,或将对阿里中国核心电商EBITA利润率构成压力。此外,云业务收入逊预期,该行并不排除未来进一步放缓,由于项目延迟、监管等不碓定因素。

关键词: 阿里巴巴 研究报告